太极集团“失去的10年”：常年亏损，千亿太极战略告吹

　　记者丨晓敏   见习生丨叶子聪

　　出品丨鳌头财经（theSankei）

　　近日，太极集团(600129.SH)公告称，公司生产的青霉素V钾片有关物质检测不合格。而且，太极集团此产品被检测出不合格至今已有8个多月，但直到监管部门通告后才发布公告。鳌头财经发现，2011年，太极集团欲用10年时间打造“千亿太极”，但公司2020年营业收入仅112亿元。一直以来，太极集团的研发能力是让人较为担心的，鳌头财经发现，过去的10年中，公司没有新药上市。而2019年7月，李阳春担任太极集团董事长以来，公司延续了“重销售、轻研发”传统。2022年年初，太极集团又提出力争“十四五”末营业收入达到500亿元，将“科技创新列为企业发展战略之首”，但公司一季度增速已不达标，而且研发费用下滑，销售费用保持快速增长。

　　更倾向于“突破销售”

　　“面对复杂多变的国际国内经济形势和医改政策的持续推进，公司始终坚持‘规范治理、聚焦主业、突破销售、提质增效’工作方针。”这是太极集团2021年年报中，公司发展的大方向。这“十六字方针”，也是李阳春2019年7月担任太极集团董事长时提出来的。显然，与多数药企将研发列为工作重点不同，李阳春更倾向于“突破销售”，没有提及到公司要重视研发。太极集团主要从事中、西成药的生产和销售。2021年，公司营业收入达121.49亿元，同比增长8.40%；净利润亏损5.23亿元，同比下滑891.88%；扣非净利润亏损6.97亿元，同比下滑25.60%。对于这一业绩，太极集团表示，2021年公司实际控制人变更为国药集团后，对非主业和非盈利项目按照战略规划进行清理并拟暂停部分项目，对有减值迹象的资产计提减值准备3.66亿元，并计提员工设定受益计划1.43亿元，累计影响利润金额约5.09亿元。扣除上述因素后，太极集团归属于上市公司股东的扣非净利润亏损约1.88亿元，比上年减少亏损约3.67亿元，主营业务经营业绩与上年相比有较大改善。2012年年报中，太极集团介绍，近10年来，公司科研成果丰硕，成功研发新药40个、获国家新药证书32个、生产批件65个、临床批件16个。2016年年报中，太极集团介绍，近年来，公司科研成果丰硕，成功研发新药40余个、获国家新药证书30余个、生产批件68个、临床批件20余个。2021年年报中，太极集团介绍，近20年来，公司科研成果丰硕，成功研发新药40余个、获国家新药证书30余个、生产批件70余个、临床批件20余个。鳌头财经发现，横跨10年，太极集团关于公司“科研技术优势”的表述如同复制粘贴。这也表示，太极集团至少10年没有新药问世。

　　“吃老本”

　　太极集团1997年上市，一直靠吃老本生存。可统计数据显示，可统计数据显示，2017年至2021年，太极集团研发费用分别为3356.68万元、4208.24万元、6717.49万元、9650.87万元和1.03亿元，5年累计仅3.42亿元，而且每年均不足营业收入的1%。相比之下，2017年至2021年，太极集团销售费用分别为19.08亿元、28.94亿元、37.51亿元、37.01亿元和42.15亿元，5年累计164.69亿元。以2021年为例，太极集团销售费用为研发费用的41倍，占营收比例达34.7%。而且，公司42.15亿元的销售费中，有22.97亿元用于“市场维护开拓”，占比达54.5%；10.98亿元用于“广告宣传费及促销”，占比达26.05%；4.94亿元用于职工薪酬，占比达11.72%。从人数上看，太极集团2021年年末有研发人员732人，占比达5.87%。而公司销售人员有3534人，为研发人员的4.8倍。如此来看，李阳春担任太极集团董事长3年来，公司在研发上变化不大，而在销售上持续向前。资料显示，李阳春1963年出生，高级经济师，亚洲（澳门）国际公开大学工商管理专业硕士研究生。1986年，李阳春进入重庆桐君阁药厂工作，1989年进入四川涪陵制药厂工作，历任四川涪陵制药厂供销科科长助理，销售部经理，太极集团有限公司南方公司总经理，太极集团有限公司销售总公司总经理，太极集团有限公司副总经理。实际上，太极集团并没有赚到钱，而且还常年处于亏损状态。

　　2010年至2021年，太极集团12年间扣非净利润有11年处于亏损状态，累计亏损金额达33亿元。其中，2015年、2016年、2020年和2021年，太极集团扣非净利润分别为-5.36亿元、-4.43亿元、-5.55亿元和-6.97亿元。

　　“千亿太极”遥不可及

　　有意思的，太极集团更看重营收。鳌头财经发现，早在2011年年报中，太极集团就已提出“千亿太极”战略。具体看，太极集团提出，到2020年实现太极工业销售过500亿元，太极商业年销售达500亿元，全集团年销售额过1000亿元，年利税过50亿元。太极集团的企业愿景为，用10年时间打造“千亿太极”，使太极集团成为全球产量最大的植物药制造企业和全球零售药房最多的医药商业企业，让“太极（TAIJI）”品牌成为中国第一养生品牌；用20年时间让“太极（TAIJI）”品牌成为世界知名品牌。2020年，太极集团实现营业收入112.08亿元，与“千亿太极”相去甚远。可以说，这10年是太极集团失去的10年，公司立下长志，却事与愿违。2022年1月1日，太极集团发布“十四五”战略规划概要（2021年-2025年）显示，公司通过内生发展加外延扩张，力争“十四五”末营业收入达到500亿元，净利润率不低于医药行业平均水平，并努力成为世界一流的中药企业。2021年，太极集团实现营业收入121.49亿元，这样表示，公司想实现目标，未来4年的营收年均增速要达到142.43%。需要提及的是，太极集团“十四五”战略规划中，将“科技创新列为企业发展战略之首”。新目标之下，太极集团对研发的重视力度依然显得不够。2022年一季度，太极集团营业收入达35.05亿元，同比增长6.28%，与目标增速差距巨大。更有意思的是，2022年一季度，太极集团研发费用为1898.51万元，同比不仅没有增长，反而下滑了9.93%。同期，公司销售费用达12.48亿元，同比增长25%。