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3047798688@qq.com文 丨 赵冲
出品丨鳌头财经
老百姓大药房连锁股份有限公司（简称“老百姓”）正在规模狂奔，公司实控人谢子龙却出事了。
7月30日晚间，老百姓（603883.SH）公告显示，公司实际控制人、董事长谢子龙被留置、立案调查的通知书。
1966年9月出生的谢子龙，曾有过“中国青年创业奖”“中国好人”“全国劳动模范”等众多荣誉。
鳌头财经发现，自2012年有可查统计数据以来，老百姓连续12年实现营业收入和净利润“双增长”，并且绝大多数的年份增速超过10%。
2024年一季度，老百姓实现营业收入55.39亿元，同比增长1.81%；净利润3.21亿元，同比增长10.27%，公司业绩高增长时代已不再。
二级市场上，老百姓的表现突出，股价一度超过53元/股，近几年，股价大幅回落。截至2024年7月31日收盘，股价为13.89元/股。
01
谢子龙夫妇4年减持套现13亿
7月28日，湖南省监察委员会签发了老百姓实际控制人、董事长谢子龙被留置、立案调查的通知书。
老百姓在公告中特别强调，谢子龙所涉事项与公司无关，公司未收到相关通知，也未被要求协助调查。
资料显示，1966年9月出生的谢子龙，1994年毕业于湘潭大学工业自动化专业。他曾有过“中国青年创业奖”“中国好人”“全国劳动模范”等众多荣誉。
有报道显示，创办老百姓大药房前，谢子龙从事药品批发业务。当年，对于药价虚高，谢子龙立下“要让药价降下来”的志向。
评估可能性后，谢子龙开办了首家平价药品超市。公司创办之时，他的目的是“让老百姓吃得起药”，于是将药品超市取名为“老百姓大药房”，一直延用至今。
2015年4月，老百姓成功在上交所上市，谢子龙、陈秀兰夫妇直接或间接持有公司股份1.08亿股，占公司总股本37.9%。其中，谢子龙、陈秀兰夫妇通过湖南老百姓医药投资管理有限公司（简称：医药投资）间接持有公司股份9918.08万股，占公司总股本34.81%；陈秀兰直接持有股份880.05万股，约占公司总股本3.09%。
2018年7月至2022年9月，谢子龙、陈秀兰夫妇通过不断减持老百姓股票，4年之间合计套现约13亿元。
目前，谢子龙、陈秀兰夫妇分别持有上市公司股份比例为18.28%、9.61%，合计达27.89%。
值得一提的是，6月13日，老百姓发布关于控股股东部分股份解除质押的公告显示，公司控股股东老百姓医药集团有限公司（简称“医药集团”）持有1.53亿股，持股比例达26.12%，目前质押8838万股，占其所持股份比例达57.86%，占公司总股本15.11%。
资料显示，医药集团由谢子龙、陈秀兰分别持股70%和30%，合计持股100%。
除了减持外，上市以来，老百姓已累计分红10次，累计分红金额为17.56亿元。2024年，公司还拟实施2024年度中期分红，分红金额为上半年净利润的50%。
不完全统计显示，谢子龙夫妇累计获得分红超过5亿元。
02
门店持续增长
营收增幅几乎停滞
上市后，老百姓不断通过“内生增长+外延并购”进行发展。
招股书显示，截至2014年12月31日，老百姓共有零售门店999家，除1家门店以自有物业经营外，其余门店均通过租赁物业形式进行经营。
截至2023年12月31日，老百姓构建了覆盖全国18个省、150余个地级市，共计13574家门店的营销网络，其中直营门店9180家、加盟门店4394家。2023年，公司新增门店3388家，其中直营新增门店1802家（自建1471家，并购331家）、加盟新增门店1586家。
2024年一季报显示，截至2024年3月31日，老百姓连锁布局网络（不含联盟）覆盖全国18个省级市场、150余个地级以上城市，在全国共开设门店14109家，其中直营门店9470家，加盟门店4639家。
一季度新增门店642家，其中直营新增门店357家（自建351家，收购6家）、加盟新增门店285家。
由此来看，10年多的时间里，老百姓门店数量增长了超过13倍。
比较来看，截至2023年年底，大参林（603233.SH）门店数为14074家，益丰药房（603939.SH）门店数为13250家，国药一致（000028.SZ）旗下的国大药房门店总数为10516家，一心堂（002727.SZ）门店数为10255家，老百姓无疑处于行业龙头地位。
业绩方面，自2012年有可查统计数据以来，老百姓连续12年实现营业收入和净利润双增长，并且绝大多数的年份增速超过10%。
具体来看，老百姓营业收入从2014年的39.43亿元，增长至2023年的224.37亿元，增长了约4.7倍；净利润从2.02亿元，增长至9.29亿元，增长了约3.6倍。
进入2024年，老百姓业绩高增长大幅放缓，公司一季度实现营业收入55.39亿元，同比增长1.81%；净利润3.21亿元，同比增长10.27%。
2024年6月末，老百姓在一场调研中表示，未来医药零售市场仍旧维持一种区域性竞争加剧以及市场集中度提升的情形。第一，因为国内医药零售具有显著的地域差异，各地医保政策不同，地方市场准入机制不同，很难形成垄断格局。第二，头部连锁药房近几年新增门店数快速增长，而中小连锁和单体药房出现负增长，出现明显分化，医药零售行业市场集中度逐步提升。
二级市场上，2020年9月，老百姓股价一度达到历史最高的53.66元/股，与如今相比降幅达74%，而且公司股价2024年以来已下降约38%。
